民生证券股份有限公司严家源,尚硕近期对复洁环保进行推敲并发布了推敲通告《事件点评：氢能主体有望落地上海，积极布局双碳界限》，本通告对复洁环保给出增合手评级，合计其指标价位为28.82元，现时股价为24.85元，预期飞腾幅度为15.98%。

复洁环保(688335)

事件概述：7月11日，公司公告北京铂陆谋略以上海为中枢先行驱动氢能新业务，决定在上海建树氢能业务的谋略主体。

氢能主体有望落地上海，优质资源加速整合：在储氢界限，公司及关连投资方通过本人渠谈资源、技俩援手教化等对北京铂陆提供多方面业务支合手，各方一致合计将氢能业务主体建树在上海更故意于业务的发展，并对《股权投资契约》进行补充修改：1)投资方未托福的1300万元投资不再插足北京铂陆，北京铂陆应施行减资的关连门径，复原至增资前的股权结构；2)针对公司已支付的700万元投资款，北京铂陆将通过转让新公司(暂命名“上海铂陆”)股权的方法赐与赔偿，同期“北京铂陆氢能想到业务和时刻将转入上海铂陆”。氢能业务主体由北京疗养到上海，将有助于公司聚首现存技俩资源，推动储氢时刻技俩落地，加速买卖化讹诈，翌日不摒除公司进一步增资罢了氢能主体并表的可能性。

业务深度耦合，铸就节能降碳时尚：北京铂陆发奋于于从事安全、高效储氢材料、储氢装配的研发、想象，在金属储氢和有机溶液储氢界限领有发明专利和实用新式专利共约20项，已罢了吨量级金属储氢材料的供应。固态储氢具有高体积密度、高安全性、快速冲放氢等优点，其中钛系合金是一种详尽性能较好的贮氢材料，同期亦然一种典型的AB型贮氢合金。翌日，北京铂陆可在两个方面与公司业务造成协同：1)公司挖掘浑水、污泥、废气的资源动力特征，并借助北京铂陆安全储氢时刻，素养浑水处理厂物资和能量轮回水平，进而鼓动储氢时刻的买卖化讹诈；2)氢能业务可与子公司捷碳科技的碳钞票惩办业务造成耦合效应，促进业务拓展。

CCER有望重启，捷碳科技或迎机遇：2022年下半年，公司收购捷碳科技，捷碳科技的业务主要涵盖碳探讨、碳钞票征战与往复(征战技俩类别主要包括VCS、GS和PHCER)。2023年6月，鄂尔多斯市国瑞碳钞票惩办有限公司、中财荃兴实业投资有限公司及捷碳科技同步签署了政策调解契约，为鄂尔多斯市首单林业碳汇技俩减排量往复契约，本技俩由捷碳科技团队全程精致征战和往复时刻撑合手。公司通过布局“双碳”界限，积极探索业务协同发展的新念念路，蔓延节能低碳产业链布局。

投资冷落：氢能业务主体有望落地上海，将有助于公司聚首现存技俩资源，推动储氢时刻技俩的讹诈落地，北京铂陆时刻储备丰富，有望与公司现存业务深度耦消失罢了买卖化彭胀。保管对公司的盈利预测，展望23/24/25年EPS差异为1.31/1.65/1.98元/股，对应2023年7月11日收盘价PE差异为18.9/15.0/12.5倍。保管2023年22.0倍PE，指标价28.82元/股，保管“严慎推选”评级。

风险指示：行业政策风险；原材料价钱波动；行业竞争加重。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据贪图，东北证券廖浩祥推敲员团队对该股推敲较为潜入，近三年预测准确度均值为61.74%，其预测2023年度包摄净利润为盈利1.34亿，左证现价换算的预测PE为18.72。

最新盈利预测明细如下：