民生证券股份有限公司严家源,尚硕近期对高能环境进行连络并发布了连络敷陈《2023年半年度事迹预报点评：夯实危废全产业链布局，引发落地训诫士气》，本敷陈对高能环境给出增抓评级，以为其磋磨价位为11.84元，面前股价为9.72元，预期高涨幅度为21.81%。

高能环境(603588)

事件概述：7月11日，公司发布2023年半年度事迹预增公告，瞻望1H23终了归母净利润4.70亿元至5.20亿元，同比增多2560.98万元到7560.98万元，增幅5.76%-17.01%；瞻望终了扣非归母净利润4.20亿元到4.70亿元，同比增多466.53万元到5466.53万元，增幅1.12%-13.16%。

夯实危废资源化全产业链布局，激动事迹向好：2Q23公司瞻望终了归母净利润2.64-3.14亿元，同比-3.78%-+14.46%；瞻望终了扣非归母净利润2.37-2.87亿元，同比-3.58%-+16.78%。公司积极拓展原料着手，二季度江西鑫科一期齐全投产，夯实公司危境废料质源化产业前后端一体化全产业链布局。高能鑫科摄取先进的富氧熔池熔真金不怕火工艺，建有铜回收系统、铅锡回收系统、贵金属回收系统等，具备31万吨危废详细哄骗智商，可年产10万吨电解铜、3.50吨金、120吨银及锡、镍、铂、钯、铑等稀贵金属，稀贵金属平台有望孝顺公司事迹增量。

引发决策落地，训诫中枢东谈主员积极性：7月10日，公司发布限度性股票与股票期权引发推断打算(草案)，拟向中高层处理东谈主员、中枢时代/业务/坐蓐东谈主员、主干职工等授予权力算计2693.10万股(占总股本1.77%，其中限度性股票占0.88%，授予价钱4.67元/股；股票期权占0.88%，行权价钱9.33元/股)；事迹侦查磋磨为2023-2026年归母净利润相较于2022年增速不低于30%/50%/80%/100%。公司通过绑定中枢东谈主员，训诫职工积极性，保险事迹增长磋磨。

投资冷漠：公司加大后端深加工规模干涉，里面协同训诫盈利智商；江西鑫科奏凯投运，产能抓续开释；非金属规模布局值得期待。保管对公司的盈利预测，瞻望23/24/25年EPS分裂为0.74/0.94/1.12元，对应7月11日收盘价PE分裂为13.1/10.3/8.6倍，研究公司新增产能开释，保管公司23年16.0倍PE，磋磨价11.84元/股，保管“严慎保举”评级。

风险教唆：行业计谋风险；行业竞争加重；原材料及居品价钱波动。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据筹画，兴业证券蔡屹连络员团队对该股连络较为潜入，近三年预测准确度均值高达82.35%，其预测2023年度包摄净利润为盈利11.76亿，字据现价换算的预测PE为12.6。

最新盈利预测明细如下：